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K-IFRS 제1116호 도입으로 영업활동현금흐름으로 분류되던 리스료 지급액이 재무활동현금흐름으로 분류되면서, 개정 이전에 비해 영업활동현금흐름은 증가하고 재무활동현금흐름은 감소하게 되었다. 본 연구는 개정 리스회계기준 도입으로 영향을 받는 활동별 현금흐름의 상대적 정보유용성이 회계기준 개정 전·후 달라지는지를 검증하고, 이로 인해 활동별 현금흐름과 기업가치의 관계가 변화였는지 분석하였다. 정보성에 대한 분석결과, 영업활동현금흐름은 개정 이전의 정보성이 상대적으로 높았으며, 재무활동현금흐름은 개정 이후 정보성이 더 높았다. 따라서 분류 변경으로 인해 리스료 지급액이 가지고 있는 정보효과가 영업활동현금흐름에서 재무활동현금흐름으로 이전된 것으로 해석할 수 있다. 둘째, 개정 전후 각 활동별 현금흐름의 가치관련성에 대한 분석 결과, 회계기준 개정 이후 영업활동현금흐름이 기업가치에 미치는 영향은 감소하였으나 재무활동현금흐름과 기업가치의 관계는 유의한 차이가 없었다. 분석결과를 종합하면, 리스료 지급액 자체는 정보유용성을 가지고 있으며, 회계기준 개정 이후 전반적인 현금흐름표와 기업가치와의 관련성은 감소한 것으로 해석할 수 있다. 본 연구는 리스회계기준 개정 효과를 재무비율이나 이익조정을 통해 살펴본 선행연구들과 달리 기업가치 평가의 주요 요소인 활동별 현금흐름의 상대적 정보성을 통해 회계기준 개정 효과에 대한 실증결과를 제시하였다. 또한 실제 현금흐름에 변화가 없음에도 불구하고 기준 개정 이후 현금흐름표와 기업가치의 관계가 약화된다는 결과를 보여주었다. 본 연구는 현금흐름표 유용성에 대한 연구를 확장한다는 점에서 향후 연구와 실무에도 활용될 수 있을 것이다.

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